El remake de la película homónima de 1977 nos transporta a un pequeño pueblo de Estados Unidos en el que un viejo tallador de madera, el Sr. Meacham (Robert Redford), se ha encargado de hacer popular la leyenda local sobre un enorme dragón que vive oculto en el bosque y con el cual supuestamente tuvo un encuentro accidental años atrás. Para muchos, la historia se trata solo de un cuento para asustar a los niños, pero comienza a tomar un nuevo significado cuando la guardabosques Grace (Bryce Dallas Howard) encuentra a Pete (Oakes Fegley), un misterioso niño de diez años de edad que no tiene familia y que permaneció en el bosque durante un largo tiempo. Pete dice que vivía en el bosque con su mejor amigo, llamado Elliot, y a partir de las descripciones del pequeño, algunos comienzan a darse cuenta de que Elliot se parece notablemente al dragón que protagoniza las historias de Meacham. Grace se dispone a determinar de dónde vino Pete, a dónde pertenece y cuál es la verdad sobre este supuesto dragón que cada vez parece ser más real y se aleja de ser solamente el personaje de un relato fantástico. Mientras se descubre la verdad acerca del dragón Elliot, poco a poco Pete se va haciendo de una nueva familia que está dispuesta a hacer lo que sea con tal de protegerlo.